一、1、新股发行估值高(港股国企股平均市盈率16倍,而A股新股IPO市盈率就已经超过29倍)；2、A+H同股同权(我是大股东的话，持股比例不变，我当然考虑卖A买H啦)；3、全球最高的印花税(增加居民的财产性“支出”。由于成本太高，一部分资金宁愿去申购中签率极低的新股，也不愿进入二级市场)；4、上市公司高位恶意圈钱(美国对上市公司再融资有年限限制，且对股东的回报率有严格的要求，中国的上市公司缺钱，向银行借款需抵押，到期得还，再融资圈钱不用还！)；5、大小非解禁资金压力（以前话语权在机构，现在大部分重仓金融、地产、有色等的基金都被套牢，现在话语权在解禁股大股东，他们所持原始股可都在1元钱或几毛钱呀）！6、中石油仍然是“一股独大”，不可能推股指期货。(一旦推出，加之人民币对美圆不断升值，国外大投行巨资通过不同途径进来，只买卖中石油就可控制股价和股指，太容易操控，上涨下跌他都赚钱。那真是谁钱最多谁说了算，恐怕中国最大的社保基金也无法与之抗衡，最后把中国这点经济成果都卷走了，这恐怕就是管 理层迟迟不推股指期货的根本原因)。7、信息严重不对称。(各路机构庄家通过公关手段，对上市公司的经营状况特别是即将发布的信息，早就了如指掌。为什么“见光死”行情屡见不鲜？管理层一再要求散户理性投资，一再要求大家注意风险，用心良苦，但这样的市场还有价值投资的空间吗？所以只能投机，然而投机的成本也是非常高的，买卖十次相当于一个跌停板!)
说什么供求失衡，全是借口，以上前4大原因只要改革了，就可救市；即便是改变其中一条，也不至于象现在这么“惨”！

二、经济三架马车：出口、投资、消费。先谈出口，1、2月份出台的经济数据显示出口放缓。再谈投资，由于“紧缩”的财政政策，投资减速，象浦发这样的银行都得通过再融资补充核心资产，否则无钱往外贷，可见中小企业的贷款难度将进一步加大。最后说说消费，通货膨胀的压力下，老百姓更会捂紧钱袋子，随时应付突如其来的变故，况且教育和医疗永远是悬在老百姓头上的“两把刀”！有钱人毕竟是少数，由于他们的“来钱途径和方式”较老百姓不同，他们是“买房不用贷款”的一群人，从来没有少花过一分钱，所以“拉动内需”也只能是一句空话！08年能保持即定的经济增速已是不易，况且目前重中之重是如何抑制不断上涨的“通胀”水平！

三、目前我们可以从以下几个方面来研判已经是赤裸裸的熊市：1、大部分投资者无赚钱效应2、大盘阴线与阳线的数量对比(07年连续八、九根阳线都有，目前最多连续2根阳线，阴线明显多于阳线，说明机构在不断减持)3、连续运行在年线下方4、反弹没有成交量的配合......

综上所述，2008年A股只能震荡下行，寻找新的价值中枢！目前股市，蓝筹与港股相比还是很高(中石油港股10元左右，A股还有“破发”的空间 )，题材股股价都在天上，非暴跌不能参与！美国已处在“滞胀”的状态，经济出现下滑，次贷影响还将延续，受美股、港股联动影响，A股仍然不乐观，有下探3000点的可能。

最后，望广大投资者注意风险，向杨家坪银河证券营业厅猝死的大爷默哀......


青岛水皮1330648012*

一、1、新股发行估值高(港股国企股平均市盈率16倍,而A股新股IPO市盈率就已经超过29倍)；2、A+H同股同权(我是大股东的话，持股比例不变，我当然考虑卖A买H啦)；3、全球最高的印花税(增加居民的财产性“支出”。由于成本太高，一部分资金宁愿去申购中签率极低的新股，也不愿进入二级市场)；4、上市公司高位恶意圈钱(美国对上市公司再融资有年限限制，且对股东的回报率有严格的要求，中国的上市公司缺钱，向银行借款需抵押，到期得还，再融资圈钱不用还！)；5、大小非解禁资金压力（以前话语权在机构，现在大部分重仓金融、地产、有色等的基金都被套牢，现在话语权在解禁股大股东，他们所持原始股可都在1元钱或几毛钱呀）！6、中石油仍然是“一股独大”，不可能推股指期货。(一旦推出，加之人民币对美圆不断升值，国外大投行巨资通过不同途径进来，只买卖中石油就可控制股价和股指，太容易操控，上涨下跌他都赚钱。那真是谁钱最多谁说了算，恐怕中国最大的社保基金也无法与之抗衡，最后把中国这点经济成果都卷走了，这恐怕就是管 理层迟迟不推股指期货的根本原因)。7、信息严重不对称。(各路机构庄家通过公关手段，对上市公司的经营状况特别是即将发布的信息，早就了如指掌。为什么“见光死”行情屡见不鲜？管理层一再要求散户理性投资，一再要求大家注意风险，用心良苦，但这样的市场还有价值投资的空间吗？所以只能投机，然而投机的成本也是非常高的，买卖十次相当于一个跌停板!)
说什么供求失衡，全是借口，以上前4大原因只要改革了，就可救市；即便是改变其中一条，也不至于象现在这么“惨”！

二、经济三架马车：出口、投资、消费。先谈出口，1、2月份出台的经济数据显示出口放缓。再谈投资，由于“紧缩”的财政政策，投资减速，象浦发这样的银行都得通过再融资补充核心资产，否则无钱往外贷，可见中小企业的贷款难度将进一步加大。最后说说消费，通货膨胀的压力下，老百姓更会捂紧钱袋子，随时应付突如其来的变故，况且教育和医疗永远是悬在老百姓头上的“两把刀”！有钱人毕竟是少数，由于他们的“来钱途径和方式”较老百姓不同，他们是“买房不用贷款”的一群人，从来没有少花过一分钱，所以“拉动内需”也只能是一句空话！08年能保持即定的经济增速已是不易，况且目前重中之重是如何抑制不断上涨的“通胀”水平！

三、目前我们可以从以下几个方面来研判已经是赤裸裸的熊市：1、大部分投资者无赚钱效应2、大盘阴线与阳线的数量对比(07年连续八、九根阳线都有，目前最多连续2根阳线，阴线明显多于阳线，说明机构在不断减持)3、连续运行在年线下方4、反弹没有成交量的配合......

综上所述，2008年A股只能震荡下行，寻找新的价值中枢！目前股市，蓝筹与港股相比还是很高(中石油港股10元左右，A股还有“破发”的空间 )，题材股股价都在天上，非暴跌不能参与！美国已处在“滞胀”的状态，经济出现下滑，次贷影响还将延续，受美股、港股联动影响，A股仍然不乐观，有下探3000点的可能。

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